Giełda
1. GREEDOMETER - Indeks Chciwości i Strachu
ABC inwestowania - psychologia rynków finansowych
Chciwomierz to indeks Chciwości i Strachu skonstruowany przez Jeffa Seymoura dyrektora zarządzającego Triangle Wealth Managenent.
Maksymalna wartośc indeksu do pomiaca do pomiaru chciwości wynosi 8000 p. Na dzień dzisiejszy czyli 3 marca 2012 roku wskaźnik ten pokazuje wartość 7700 p.
Tak blisko wartości maksymalnych wskaźnik bywał tylko 4 razy począwszy od 1999 roku. Za każdym razem z wyprzedzeniem sygnalizował duży spadek cen akcji giełdowych.
Poziom powyżej 7000 punktów osiuągany był między innymi na początku 2000 roku na kilka miesięcy przed załamaniem indeksu S&P. Następnie było to na przełomie 2006 i 2007 roku i dalej wskaźnik rósł aż do maja 2007 r. Indeks chwości swój szczyt osiągnął 5 miesięcy przed szczytem indeksów. Następnie Chciwościomierz powrócł do wartości 7000 p. w kwietniu 2011 roku przed mocnymi spadkami na giełdach.
Seymour zbudował Indeks Chciwości i Strachu na podstawie dziewięciu wskaźników obrazujących stan giełdowej koniunktury. Chciwościomierz wzrasta między innymi wtedy gdy spada indeks zmienności VIX, gdy zwyżkują wskaźniki wyprzedzające koniunktury, gdy rosną wskaźniki C/Z dla spólek giełdowych oraz gdy zwyżkują nastroje inwestorów i prognozy analityków. Tych dziewięć wybranych i uśrednionych przez Seymoura wskaźników pokazuje psychologiczne nastawienie inwestorów do rynku wskazując jednocześnie stan ekstremów giełdowej hossy i bessy.
Według Seymoura aktualnie rynki są w letargu wzrostów uśpione sukcesem zwyżek i euforii pozytywnych prognoz.
Rysunek powyżej pokazuje amplitudę wahań Indeksu Chciwości i Strachu w latach 1999-2013
Rysunek powyżej pokazuje modelową budowę klina zniżkującego na indeksie podczas krachu w 2009 roku
Byki i niedźwiedzie na giełdzie walczą o złote portfele
Krótka analiza indeksu pozwala mi na osobistą refleksje i bardzo pozytywną ocenę tego indeksu. Jego główna rola moim zdaniem polega nie na tym czego oczekują inwestorzy - czyli precyzyjnej wskazówki kiedy kupować akcje a kiedy sprzedawać ale na wskazaniu obszaru czasowego w którym powinna nam się zapalać czerwona lampka wskazująca, że jesteśmy w okresie w którym ceny akcji są przeszacowane i należy spodziewać się korekty wyższego rzędu. Analogicznie wskazania dotyczą ekstremum w dolnym obszarze indeksu wskazujące na wyczerpywanie się pokładów kontynuacji bessy. Do wskazania momentum zwrotu na rynku służą inne narzędzia analizy technicznej. Ważne jest obiektywne wskazanie czasu podwyższonego ryzyka giełdowych inwestycji i to jest bardzo cenna cecha tego indeksu. Musimy zauważyć, że wskazania indeksu nie płyną od ekstremum do ekstremum ale identyfikują czas zwiekszonego ryzyka inwestycyjnego przed załamaniem na giełdzie czy wręcz przed krachem. Indeks ten może się utrzymywać w takim stanie przed zawałowym przez wiele miesięcy a w tym czasie trwa dystrybucja akcji. Nie jest to więc wskazówka dla krótkoterminowych inwestorów giełdowych ale dla tych którzy inwestowanie na giełdzie traktują jako średnioterminowe wyzwanie.
Timing w inwestycjach - w ciągłej walce byków i niedźwiedzi o złote portfele na giełdowym parkiecie indeks Jeffa Seymoura ocenić możemy jako bardzo przydatne narzędzie do identyfikacji średnioterminowych momentów zwrotnych przy dokonywaniu inwestycji.
Grzegorz Nowak
serwis giełdowy amerbroker.pl
Komentarze
[2013-03-05] inwestor
w tej chwili to się nie sprawdza, nastroje są akurat prospadkowe czyli czeka nas może nie hossa ale ładna zwyżka
[2013-03-06] Hans
@ inwestor: to nie dotyczy krótkoterminowej spekulacji tylko dłuższego horyzontu czasowego
[2013-03-07] Kazimierz
Na gieldzie nie liczy sie nic, zadne wyniki, zadne fundamenty tylko psychologia
[2013-03-08] inwestor
@Hans: "dłuższego" to dla jednych miesiąc, dla innych 3 lata;)
[2013-03-09] Czech
u nas hossa jest cały czas
[2013-03-23] Kamil
tak na poważnie, teraz przeważa lęk i z tego wychodzi że przed nami wzrosty, tym bardziej że jesteśmy nisko wobec Zachodu, nie twierdzę, że wszystkie spółki ale PKN czy PKO BP KGHM to powinno pójść do góry
[2013-03-25] G Nowak
@ Kamil. A jakie to ma znaczenie, że zachód idzie do góry i my powinniśmy też ? Przecież kiedy przez ostatni rok my mieliśmy konsolidację to Zachód też szedł cały czas do góry, a my nie. Nie twierdze, że tak nie może być ale liczenie na tak prostą analogię bywa zgubne. PKN większość swojego wzrostu już zrobił a KGHM czy zwłaszcza PKO nie mają w tym roku żadnego potencjału wzrostowego przy aktualnych cenach. Przynajmniej nie widzę tego na dzień dzisiejszy. W najlepszym układzie jest tam możliwy boczniak a nie wzrosty. Pan szuka innych liderów niż te spółki.
[2013-03-26] Kami
muszę Ci przyznać, że mnie przekonałeś, choć często się z Tobą nie zgadzam
[2013-03-27] G Nowak
@Kamil : zarabianie w tym roku na KGHM-ie możliwe tylko w boczniaku, osobiście nie daję żadnych szans na kontynuację tendencji wzrostowej poza nieznacznym i to ewentualnym nadbiciem dotychczasowego szczytu a swoją drogą chyba właśnie nasz indeks łapie lokalny dołek.
[2013-03-27] Gość
Panie Grzegorzu-czekam na odpowiedz od Pana na skrzynkę mejlową M.Lewoc
[2013-03-27] Kami
@GN owszem łapie wczoraj miałem na FW20 długą za zaleceniem Pana :) ale zamknąłem też z nim i jest OK, teraz obserwuję chciwość i lęk ludu
[2013-03-27] Kami
jak widać wczorajszy zysk i szybki zamknięcie LLLek opłaciło się. Teraz Gruby wprowadził dezorientację, zmienność, celowo:)
[2013-03-27] obserwer
za dużo osób chce spadków
[2013-03-27] Soros
ja już się postaram o wypłukanie waszych SSSek
[2013-03-28] Soros
Nowaka poznałem w USA i wiem co robi, to mądry chłopak ale postaram się pojechać jeszcze na dół aby zabrać mu depo bo on ma LL teraz - pisał o "dołku"
[2013-04-02] Jamico
zbyt wielkie nadzieje na spadki, i w Stanach i u nas, zatem powinno nastąpić jeszcze poderwanie i dopiero potem
[2013-04-02] Jamico
Grzesiek Jezus Cię kocha, patrzysz w ekran a może tak wziąłbyś do ręki Różaniec? Mamy tydzień Miłosierdzia Bożego a masz się chyba o co modlić. Przebacz swojej żonie, wybacz innym i sobie, idź do Jezusa.
[2013-04-02] drabinka
idzie do góry, cos za dużo brzęczenia o krachu
[2013-04-03] Jamico
Panu GN gratuluję dystansu, to ważne
[2013-04-04] Kim Dzong Un
Oglądam właśnie rakiety, są zimne, ale ogrzejemy je
[2013-04-09] terminator
idziemy jednak do góry, nawet może 200p
[2013-04-10] terminator
jak mówiłem długa
[2013-04-11] fw20
idziemy w nową hossę Panie Grzesiu
[2013-07-04] KM
obecny szczyt za kilka miesięcy będzie tam gdzie niższe poziomy - trochę wyobraźni, to że ekran komputera nie mieści tego co będzie to nie znaczy że tak nie będzie, w 2001 ludzie myśleli że to szczyt super cyklu te 2500p na W20 a okazało się że poszliśmy na 3940p:) podobnie w USA, przed nami jeszcze 20% wzrostów i dopiero
[2013-07-19] KM
no i jak, idziemy do góry zaklinanie rzeczywistości nic nie da